資本經(jīng)營是對生產(chǎn)經(jīng)營思維方式的延伸和拓展，它以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)和起點，經(jīng)過一系列的資本運作，實現(xiàn)資本保值增值。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于電大資本經(jīng)營畢業(yè)論文發(fā)表的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　電大資本經(jīng)營畢業(yè)論文發(fā)表篇1

　　試談企業(yè)知識資本經(jīng)營模式

　　[摘 要] 在知識經(jīng)濟時代，知識成為企業(yè)最重要的戰(zhàn)略資源，知識資本成為市場中起支配作用的力量。對知識資本的管理成為企業(yè)管理的重點，有別于傳統(tǒng)資本經(jīng)營模式的知識資本經(jīng)營模式越來越受到企業(yè)的重視。知識資本與傳統(tǒng)的貨幣資本、物質(zhì)資本相比，有著資本的共性，也有其自身的特殊性。正是由于其有別于其它資本形式的特殊性，因此構(gòu)建企業(yè)知識資本經(jīng)營模式需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)資本經(jīng)營的觀念，加強知識管理體系的建設(shè)，建立起知識資本的積累機制、投資擴張機制和激勵機制。

　　[關(guān)鍵詞] 知識 知識資本 知識管理 經(jīng)營模式

　　資本是生產(chǎn)的要素，沒有資本或資本不足，社會經(jīng)濟就不能有效地或者良性地運轉(zhuǎn)。資本的原始屬性就是要追求利潤，資本的活力就在于到處奔忙，不斷地擴張。資本是投入到市場中追求自身增值的剩余價值，是市場中支配生產(chǎn)要素的社會關(guān)系力量。

　　在知識經(jīng)濟時代，產(chǎn)品的生產(chǎn)、企業(yè)的成長乃至綜合國力的增強都更加依賴于知識。知識已不僅僅是一種信息，一種工具，而更多的表現(xiàn)為資本，一種不僅能夠駕馭傳統(tǒng)資本而且能夠產(chǎn)生價值的知識資本(又稱為智力資本、隱形資本)。它是傳統(tǒng)的會計體系反映不了的無形資產(chǎn)價值，是一種潛在的、無形的、動態(tài)的、能夠帶來價值增值的價值。知識資本和傳統(tǒng)資本相互影響，從本質(zhì)上改變了傳統(tǒng)資本的內(nèi)涵和結(jié)構(gòu)，因此，必然要求建立與其適應(yīng)的經(jīng)營模式。知識資本的管理已經(jīng)成為企業(yè)管理的重點，創(chuàng)造、培養(yǎng)知識資本也成為管理的主要職能。工業(yè)經(jīng)濟時代偏重實物資本經(jīng)營的企業(yè)管理模式正被揚棄，知識資本經(jīng)營作為一種全新的管理模式被更多的企業(yè)重視并加以研究和應(yīng)用，以期創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢。

　　一、企業(yè)知識資本及其表現(xiàn)形式

　　最早知識資本是作為人力資本的同義詞由西尼爾(Senior)于1836年提出，他認為知識資本是指個人所擁有的知識和技能。加爾布雷斯(John Kennth Galbrainth)1969年正式提出知識資本這一概念，他認為知識資本不僅僅是純知識形態(tài)的知識，而還包括相應(yīng)的智力活動，即知識資本不僅僅是靜態(tài)的無形資產(chǎn)，而且還是有效利用知識的過程，一個實現(xiàn)目標(biāo)的手段。其后，斯蒂沃特(Stewart Thomas A)、斯維比(Karl Erik Sveiby)、愛德文森和沙利文(L.Edvinsson和P.SulliVin)等對知識資本的概念進行了發(fā)展。20世紀90年代中后期，知識資本概念被引入到我國，我國學(xué)者對知識資本的概念也提出了自己的觀點。

　　雖然中外學(xué)者對知識資本概念的表述不盡相同，但可以從中歸納出共性的內(nèi)涵：知識資本是企業(yè)所擁有的能夠給企業(yè)帶來價值增殖的、以員工和組織的技能知識為基礎(chǔ)的、可規(guī)范化的智力資源。知識資本概念的提出，將企業(yè)的組織知識、顧客滿意、產(chǎn)品創(chuàng)新、員工道德水平、專利和商標(biāo)等被傳統(tǒng)管理理論忽視的非直接性資產(chǎn)直接揭示出來，并與企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)的生產(chǎn)能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、市場開拓能力以及企業(yè)的財務(wù)狀況緊密聯(lián)系在一起，共同構(gòu)成企業(yè)核心能力和經(jīng)營資產(chǎn)。因此知識資本概念拓展了物質(zhì)資本與非物質(zhì)資本概念，將無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)整合在一起。

　　西方學(xué)者對知識資本的構(gòu)成主要有四種：一是埃德文森和沙利文的H-S結(jié)構(gòu)，即將企業(yè)的知識資本分為人力資源(human resource)和結(jié)構(gòu)性資本(structural capital)兩部分。二是斯圖爾特的H-S-C結(jié)構(gòu)，即企業(yè)的知識資本由人力資本(human resource)、結(jié)構(gòu)資本(structural capital)和顧客資本(customer capital)構(gòu)成。三是斯維比的E-I-E結(jié)構(gòu)，認為企業(yè)的知識資本由三部分構(gòu)成，即雇員能力(employee capability)、內(nèi)部結(jié)構(gòu)(inter structure)和外部結(jié)構(gòu)(extra structure)。四是安妮?布魯金的M-K-H-O結(jié)構(gòu)，即把知識資本分為四類：市場資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、人才資產(chǎn)、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)。

　　在知識資本構(gòu)成的認知上專家學(xué)者并沒有太大的差異，只是在知識資本構(gòu)成的表現(xiàn)形式上略有不同。一般較為認同斯圖爾特的知識資本構(gòu)成，即從人、企業(yè)組織本身和企業(yè)組織外部的角度將知識資本構(gòu)成劃分為人力資本、結(jié)構(gòu)資本和關(guān)系資本(見圖)。

　　以斯圖爾特的知識資本構(gòu)成來看企業(yè)知識資本的具體表現(xiàn)形式：人力資本是指企業(yè)員工所具有的各種技能、知識與健康水平，它是企業(yè)知識資本的重要基礎(chǔ)，代表企業(yè)解決問題的個人能力，一般包括生產(chǎn)者人力資本、管理者人力資本和企業(yè)家人力資本;結(jié)構(gòu)資本即企業(yè)組織結(jié)構(gòu)中蘊含的知識資源，包括知識產(chǎn)權(quán)、公司文化、管理過程、信息化平臺等不依附于企業(yè)人力資源而存在的組織的其他所有能力，它包括有形的和無形的因素;關(guān)系資本即公司與客戶、供應(yīng)商、合作伙伴等的有益關(guān)系，主要包括品牌、客戶、供應(yīng)商、合作伙伴及關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

　　當(dāng)然，知識資本決不是由人力資本、結(jié)構(gòu)資本和關(guān)系資本的簡單拼揍，而是他們交互作用的結(jié)果。其中，人力資本是組織資本與關(guān)系資本的源泉;而結(jié)構(gòu)資本是人力資本和關(guān)系資本聯(lián)系和作用的紐帶;關(guān)系資本是企業(yè)利潤的直接來源，為人力資本和結(jié)構(gòu)資本擴張?zhí)峁┗A(chǔ)。

　　二、企業(yè)知識資本的特性

　　企業(yè)知識資本既有與其他資源相同的性質(zhì)，又有其自己的特性。

　　1.知識資本與貨幣資本、物質(zhì)資本的共性

　　企業(yè)知識資本與貨幣資本、物質(zhì)資本有一些共同的性質(zhì)，如累積性、流動性、收益具有高風(fēng)險性。

　　(1)累積性。是指資本都是可以積累的，知識資本也不例外。知識資本這種可以不斷累積的性質(zhì)，說明企業(yè)可以采取措施促進能為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的知識資本的增加。

　　(2)流動性。是指知識資本不僅表現(xiàn)為靜態(tài)的知識資源，更是在企業(yè)業(yè)務(wù)流程中、在價值創(chuàng)造過程中循環(huán)流動著。知識資本也只有在循環(huán)流動中才能為企業(yè)創(chuàng)造價值，靜止的知識資源是不能為企業(yè)帶來價值的。

　　(3)收益具有高風(fēng)險性。是指由于各種不確定性的存在，企業(yè)的經(jīng)營總是存在著或多或少的風(fēng)險。知識資本依賴于人的大腦而存在，知識資本的使用程度取決于企業(yè)知識資本的擁有者的工作態(tài)度，而不是完全依賴于企業(yè)所有者或經(jīng)營者，道德風(fēng)險及逆向選擇可能會使知識資本的回報率低于期望值。同時，人才的流動性也使得知識資本易于流失。

　　2.知識資本不同于貨幣資本、物質(zhì)資本的特性

　　企業(yè)知識資本與貨幣資本、物質(zhì)資本相比，又具有明顯不同的特性，主要表現(xiàn)在知識資本的依附性、價值的隱含性、收益遞增性、多次使用性、損耗的特殊性。

　　(1)依附性。指企業(yè)知識資本不能離開載體獨立存在，都必須依附于一定的載體，如人腦、產(chǎn)品和工具、文檔和知識庫、制度和流程、運營網(wǎng)絡(luò)等。而且知識資本在不同載體中的依附程度也不同，有些比較容易被表達、提取和運用。而另一些則不容易顯性化、不容意表達和提取，因而也難被運用于企業(yè)的價值創(chuàng)造過程中。

　　(2)價值的隱含性。在傳統(tǒng)資產(chǎn)負債表上所列出的資產(chǎn)項目，一般都有確切的賬面價值及其比較準(zhǔn)確的市場價值。而知識資本的價值是多少，既沒有在資產(chǎn)負債表上表示出來，也沒有準(zhǔn)確的市場價值，因此其價值的大小很難確定。同時，知識資本的獲利能力還依人際關(guān)系及工作環(huán)境變化而呈現(xiàn)很大的不同，這種獲利能力的不穩(wěn)定性，使得企業(yè)擁有知識資本的價值很難確定。

　　(3)收益遞增性。是知識資本與其他物質(zhì)資源相比一個顯著的差別。對于一般物質(zhì)資源來說，普遍存在著投資的收益遞減現(xiàn)象。知識資本的收益遞增性指的是對于某一特定知識資本的投資來說，隨著投資的持續(xù)增加，收益不但不會減少，反而會逐漸增加，類似于“馬太效應(yīng)”的情形，直至被另外一種全新的知識資本替代為止。

　　(4)多次使用性。知識資本在企業(yè)中可以被重復(fù)使用，而貨幣資本或物質(zhì)資本可以被“用掉”。所以企業(yè)不必“節(jié)約”知識資本。使用知識資本，知識資本不會消失，而不使用知識資本，反而是一種資源浪費。

　　(5)損耗性。知識資本的損耗性與機器設(shè)備等有形資產(chǎn)的損耗性不一樣，它完全是無形損耗，即精神損耗。企業(yè)員工技能的退化和知識的老化會導(dǎo)致知識資本損耗，會使企業(yè)的生產(chǎn)效率下降。技術(shù)擴散也會導(dǎo)致知識資本的損耗，這種損耗的根本原因是由于技術(shù)模仿者受早期采用者的超額利潤的吸引而爭相采用，超額利潤會隨著企業(yè)數(shù)量的增多而減少，直至超額利潤為零。

　　三、構(gòu)建企業(yè)知識資本經(jīng)營模式的思路

　　隨著知識經(jīng)濟的到來，知識資本在企業(yè)資本中所起的作用越來越大，知識資本已成為企業(yè)發(fā)展的最重要推動力。因此，企業(yè)要想在知識經(jīng)濟時代實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須緊跟時代的步伐，實施知識資本經(jīng)營。所謂知識資本經(jīng)營，就是指企業(yè)以知識和具有知識創(chuàng)新能力的人力資本為主要經(jīng)營要素，通過對知識的生產(chǎn)、使用(消費)、分配和投資等資本化運作，推動企業(yè)各要素資源合理組合，從而實現(xiàn)知識增殖和企業(yè)價值最大化的過程。

　　雖然越來越多的人意識到企業(yè)知識資本經(jīng)營的重要性，但是，真正能像貨幣資本和物質(zhì)資本一樣成熟的知識資本經(jīng)營模式卻遠沒有建立。因此，企業(yè)必須改變其傳統(tǒng)的資本經(jīng)營理念，逐步建立起完善的企業(yè)知識資本經(jīng)營模式，以適應(yīng)知識經(jīng)濟發(fā)展的需要，充分發(fā)揮知識資本在企業(yè)經(jīng)營中的特殊價值，為企業(yè)知識資本增殖提供制度保障。

　　1.轉(zhuǎn)變觀念是知識資本經(jīng)營的前提

　　知識資本經(jīng)營是對物質(zhì)資本經(jīng)營的延伸與拓展，是企業(yè)經(jīng)營管理模式的偉大變革。企業(yè)實施知識資本經(jīng)營首先必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營思想、經(jīng)營策略，樹立“智力資源優(yōu)于自然資源、知識資本重于物質(zhì)資本”的經(jīng)營理念。要充分認識到人力資本是企業(yè)知識資本的重要基礎(chǔ)，實行“以人為本”、“以能為本”和“以知為本”的管理是知識資本經(jīng)營的內(nèi)在要求。

　　“以人為本”的管理突出人的重要性，要認識到員工在企業(yè)中的作用以及員工積極性與創(chuàng)造性對企業(yè)發(fā)展的影響，更重要的是，確認了員工在企業(yè)中的人格要求與自我實現(xiàn)的需要。

　　“以能為本”的管理是人本管理的進一步發(fā)展，它通過有效的方法，最大限度地發(fā)揮人的能力，從而實現(xiàn)能力價值的最大化，把能力這種最重要的資源作為組織發(fā)展的推動力量，實現(xiàn)組織發(fā)展的目標(biāo)和組織創(chuàng)新。

　　“以知為本”的管理是一種能夠激勵和活用員工的知識，并使員工做出可持續(xù)貢獻的機制。與“以人為本”相比，它不允許存在不可替代的人才，因為這有可能破壞企業(yè)的集體奮斗的核心價值，削弱公司的可持續(xù)發(fā)展動力。它要求員工特別是領(lǐng)導(dǎo)，必須兼有“才”和“知”，不斷地為企業(yè)作出貢獻。

　　2.建立知識管理體系是知識資本經(jīng)營的基礎(chǔ)

　　知識管理就是對知識進行管理和運用知識進行管理，它是使知識更有用的活動，是以創(chuàng)新為目的的系統(tǒng)化的、組織化的識別、獲取、開發(fā)、使用、存儲和交流企業(yè)所需知識并將其轉(zhuǎn)化為提高核心競爭力的思想和活動。企業(yè)知識管理的目的是通過知識共享，運用集體的智慧提高企業(yè)的應(yīng)變能力、創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　建立知識管理體系主要在于建立激勵員工參與知識共享的機制，關(guān)注創(chuàng)新和集體創(chuàng)造能力的培養(yǎng)，因此需要做好以下幾項工作：

　　(1)構(gòu)建支持知識管理的組織體系。知識管理不是企業(yè)任何一個傳統(tǒng)的部門能夠承擔(dān)的職能，需要各個部門之間的協(xié)同才能完成。因此，需要建立一個覆蓋企業(yè)所有職能部門的知識管理系統(tǒng)和更高層次的協(xié)調(diào)機制。首先，企業(yè)可以通過設(shè)立CKO(知識主管)或者專門的職能部門，以承擔(dān)起企業(yè)組織學(xué)習(xí)、知識共享、知識積累與開發(fā)的重任。其次，建立企業(yè)內(nèi)部的知識平臺，使每一位員工既可以充分發(fā)揮自己的知識和才能，又可以平等獲取自己想要的知識和信息，同時，企業(yè)通過這些平臺相互溝通和聯(lián)絡(luò)，使組織機構(gòu)中的各部門有機聯(lián)系起來，形成一個知識化的組織機構(gòu)。

　　(2)建立支撐知識管理的基礎(chǔ)設(shè)施。知識管理的基礎(chǔ)設(shè)施包括企業(yè)的圖書館、知識數(shù)據(jù)庫、人力資源網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)內(nèi)部通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、研究中心和知識自生組織體系等。通過知識管理基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，構(gòu)成人與人之間的各種交流渠道，以鼓勵個人發(fā)展和企業(yè)內(nèi)部知識的共享。

　　(3)把知識管理完全融合到日常的管理工作中。將知識管理的識別、獲取、開發(fā)、使用、存儲和交流融入到項目管理、客戶管理、流程管理、人力資源管理等日常工作中，能夠有效地讓員工一邊工作一邊把知識和經(jīng)驗積累到系統(tǒng)中來，讓知識的積累成為一種工作習(xí)慣和方式，將形成于員工大腦中的隱性知識在工作過程中以自然的方式釋放出來，并能有效積累在公司的知識系統(tǒng)中形成具體的顯性知識，通過與其它功能的關(guān)聯(lián)和協(xié)同運作，使知識為整個組織循環(huán)利用，使系統(tǒng)成為企業(yè)制度與文化的載體，又促成制度與文化的良性發(fā)展，建立人與組織和諧發(fā)展的企業(yè)環(huán)境。

　　3.構(gòu)建企業(yè)知識資本的積累機制

　　在知識經(jīng)濟的時代里，唯有不斷積累與創(chuàng)造知識資本，才能維持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。企業(yè)知識資本的積累是通過員工的吸納和配置、知識的轉(zhuǎn)移、知識的生產(chǎn)等方式實現(xiàn)的。員工的吸納和配置、知識的轉(zhuǎn)移增加了知識的可使用規(guī)模，提高了知識的配置效率，知識的生產(chǎn)增加了知識的種類。無論知識積累的路徑選擇哪種知識積累方式，在增加企業(yè)知識積累的同時都將耗費一定的人力資源、物力資源和財力資源，企業(yè)都必須在可能獲得的經(jīng)濟效益與成本之間進行比較和權(quán)衡，選擇最優(yōu)的知識積累路徑。具體來說，企業(yè)可以通過下面幾種方式實現(xiàn)知識資本的積累。

　　(1)通過市場獲取所需的知識資本。企業(yè)知識資本積累最直接的方式是通過市場來獲取知識資本。首先企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展或競爭的需要對企業(yè)知識資本進行評價，找出企業(yè)內(nèi)部欠缺的知識，然后通過招聘人才、購買專利、獲得經(jīng)營許可等，從外部市場引入知識資本。

　　(2)整合內(nèi)部知識資本。整合企業(yè)內(nèi)部知識，首先需要對企業(yè)現(xiàn)有的知識進行搜尋、篩選、分類與編碼，使知識得到有序化處理。其次，在知識分類的基礎(chǔ)上設(shè)立企業(yè)“知識地圖”，將散落在組織內(nèi)的知識匯集整理起來，予以有效地管理與維護，讓員工能夠方便地存取、分享與再使用這些知識。再次，通過信息技術(shù)的應(yīng)用，充分挖掘企業(yè)內(nèi)隱藏的知識資源。

　　(3)依靠終身教育培訓(xùn)維護與更新知識資本。教育培訓(xùn)是企業(yè)積累知識資本的有效途徑，通過員工終身教育培訓(xùn)體系，可以根據(jù)企業(yè)及員工的需求，將社會上的知識資源匯集起來，集中轉(zhuǎn)移到企業(yè)內(nèi)部，使員工個人和企業(yè)知識得到補充、維護與更新。

　　4.構(gòu)建企業(yè)知識資本的投資擴張機制

　　知識資本同其他資本一樣，其生命力也在于運動。在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)資本的擴張更多地依賴于知識資本。構(gòu)建知識資本的投資機制，就是要以企業(yè)現(xiàn)有的知識資本(或知識資源)優(yōu)勢為依托，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，通過兼并、收購、托管經(jīng)營、參控股、知識聯(lián)盟等方式迅速實現(xiàn)知識資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合，最終實現(xiàn)企業(yè)知識資本的最大化。

　　5.建立知識資本的激勵機制

　　知識經(jīng)濟靠的是個人創(chuàng)造的集合，個人在知識開發(fā)創(chuàng)新中的獨創(chuàng)性和能動性發(fā)揮與否，將直接決定著企業(yè)知識資本運營的成敗。在企業(yè)形成重知識、重人才、重創(chuàng)新的氛圍，一是要尊重員工與尊重知識、尊重人才相結(jié)合，創(chuàng)造有利于企業(yè)知識共享的文化氛圍;二是要做到人盡其才，才盡其用;三是要打破現(xiàn)有的分配方式，讓知識資本直接占有企業(yè)盈利的更大比例;四是要關(guān)心職工生活，解決困擾員工的后顧之憂，提高員工的主動積極性和工作熱情。

　　在進入知識經(jīng)濟時代的今天，應(yīng)用資本為企業(yè)帶來最大價值增加，仍然是任何一個企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)。重視知識資本的作用，樹立把知識當(dāng)作第一甚至惟一重要的資本來經(jīng)營的理念，并建立與此相適應(yīng)的經(jīng)營模式，創(chuàng)造性地應(yīng)用知識資本為企業(yè)帶來更大價值增加，是現(xiàn)代企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。

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　　電大資本經(jīng)營畢業(yè)論文發(fā)表篇2

　　淺議資本經(jīng)營的內(nèi)涵

　　摘要：資本經(jīng)營是對生產(chǎn)經(jīng)營思維方式的延伸和拓展，它以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)和起點，經(jīng)過一系列的資本運作，實現(xiàn)資本保值增值。最終又回到生產(chǎn)經(jīng)營，為生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。是優(yōu)化資源配置，提高全社會資源利用率的重要方法。是企業(yè)短期內(nèi)迅速擴大經(jīng)營規(guī)模，提高市場占有率，增強抵御市場風(fēng)險能力的重要途徑。

　　關(guān)鍵詞：資本經(jīng)營 內(nèi)涵

　　自上世紀80年代，我國實行改革開放以來，經(jīng)濟不斷發(fā)展，取得了令世人矚目的成就。伴隨著改革開放的深入，我國經(jīng)濟層面的問題也層出不窮。許多企業(yè)背負大量歷史債務(wù)，資不抵債，舉步維艱，瀕臨破產(chǎn)邊緣;某些企業(yè)不能及時轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，形成大量不良資產(chǎn)，嚴重損壞了企業(yè)的獲利能力;某些項目重復(fù)建設(shè)，盲目上馬，開工不足，導(dǎo)致資源閑置、浪費、利用效率低下;很多行業(yè)缺少與國際資本抗衡的大型企業(yè)集團，無法參與國際競爭，拓展國際市場，束縛了企業(yè)的發(fā)展。這些不良經(jīng)濟現(xiàn)象已成為經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的最大障礙。如何克服這種資源配置不合理的弊病，給經(jīng)濟難題開出一劑良方，中國的企業(yè)界和經(jīng)濟學(xué)者都進行了不斷的探索和實踐。從80年代的放權(quán)讓利、承包制、利改稅到90年代厲以寧倡導(dǎo)的股份制，都取得了一定成效。近來來，隨著《公司法》實施的不斷深入，資本的觀念已經(jīng)在人們的經(jīng)營意識中深深扎根。以資產(chǎn)并購、重組，優(yōu)化市場資源配置、實現(xiàn)資本保值增值為目的的資本經(jīng)營已成為一種新的經(jīng)營方式，日益被人們關(guān)注和應(yīng)用。它是對經(jīng)營方式的有益探索。筆者試用所學(xué)，剖析一下資本經(jīng)營的合理內(nèi)涵，以便正確認識這種經(jīng)營活動在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用。

　　一、資本經(jīng)營的概念及其產(chǎn)生條件

　　資本經(jīng)營是以實現(xiàn)資本保值增值為目的，以價值形態(tài)經(jīng)營為特征，通過生產(chǎn)要素的流動與重組和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，對企業(yè)全部資產(chǎn)或資本進行綜合運營的一種經(jīng)營活動。它是以資本導(dǎo)向為中心的一種企業(yè)運作機制。

　　資本的本質(zhì)屬性是追求最大價值增值。這一點，與我國以經(jīng)濟建設(shè)為中心，大力發(fā)展生產(chǎn)力，不斷滿足人們?nèi)找嬖鲩L的物質(zhì)文化生活需要的發(fā)展思路是一致的。因此，引入資本經(jīng)營模式是可行的。社會主義企業(yè)的資產(chǎn)也是資本，社會主義企業(yè)也可以按照“資本”的要求來運行。特別是我國經(jīng)濟總體由“短缺經(jīng)濟”過渡到“過剩經(jīng)濟”后，我國企業(yè)也從市場競爭階段逐步進入戰(zhàn)略競爭時代。一系列因素的形成及不斷成熟，推動了資本經(jīng)營概念在中國的興起與流行：

　　我國市場經(jīng)濟中包括借貸、股票、債�在內(nèi)的資本市場迅猛發(fā)展，為企業(yè)做大提供了不可缺少的條件?，F(xiàn)代企業(yè)競爭是資本實力的較量，形勢逼迫企業(yè)必須做大、做強，才能在市場中立足。資本市場發(fā)展伴生的融資效應(yīng)、財富效應(yīng)、經(jīng)營環(huán)境效應(yīng)，都直接或間接地促使企業(yè)經(jīng)營思維方式向資本經(jīng)營轉(zhuǎn)變。

　　現(xiàn)代社會分工越來越細化，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，已經(jīng)突破了單一的事業(yè)和職能制，成為多元的事業(yè)部制或母子公司體制。此時，企業(yè)的最高管理層就面臨著比具體某個產(chǎn)品的供研產(chǎn)銷問題要重要的多的經(jīng)營問題，即企業(yè)在總體上的布局、效應(yīng)和資源配置問題。這就是企業(yè)經(jīng)營境界上的資本經(jīng)營階段，是我國經(jīng)濟高速發(fā)展到一定程度后的必然結(jié)果。

　　跨國公司大舉進入中國市場，它們的經(jīng)營活動遠遠超出了傳統(tǒng)的產(chǎn)品供研產(chǎn)銷的局限，每每以資本性行為取得壓倒性競爭優(yōu)勢?？鐕镜膽?zhàn)略思維和經(jīng)營行為對中國企業(yè)界的傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營思維形成了強烈刺激。

　　二、資本經(jīng)營與傳統(tǒng)經(jīng)營的區(qū)別

　　傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營，貨幣資本從最初材料、設(shè)備、人工的準(zhǔn)備，到生產(chǎn)過程的在產(chǎn)品，最終入庫形成商品資本，價值實現(xiàn)的過程經(jīng)歷了供、產(chǎn)、銷三個階段。經(jīng)營者主要考慮的問題是與生產(chǎn)直接相關(guān)的產(chǎn)、供、銷、人、財、物。包括銷售收入如何實現(xiàn)、產(chǎn)品成本如何降低、利潤率的高低、生產(chǎn)效率的高效、管理水平、市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品生命周期、技術(shù)創(chuàng)新，更多體現(xiàn)產(chǎn)品的個性;資本經(jīng)營則更進一步，它在生產(chǎn)經(jīng)營的三個階段基礎(chǔ)上，還考慮了資本的籌措和投放，其資本形態(tài)包括虛擬資本(產(chǎn)權(quán)憑證)、貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本;主要關(guān)注風(fēng)險投資、企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)核心技術(shù)能力、企業(yè)文化的培育，注重企業(yè)制度創(chuàng)新。最看重企業(yè)的整體價值給企業(yè)帶來的增值。

　　從經(jīng)營者出來點來考慮，傳統(tǒng)經(jīng)營是一種內(nèi)部型戰(zhàn)略。打個形象的比喻，它是內(nèi)涵式擴大再生產(chǎn)。它的側(cè)重點在于通過調(diào)整內(nèi)部資源，挖掘內(nèi)部潛力，保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢，如控制企業(yè)各項成本、提高生產(chǎn)效率、開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、拓展新市場、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、提高管理能力。資本經(jīng)營是一種外部型戰(zhàn)略。是外延式擴大再生產(chǎn)。它強調(diào)的是資本擴張，它把企業(yè)作為一個整體，進行評估論價。不僅包括企業(yè)的物質(zhì)資本，也包括商譽、品牌、專利權(quán)、非專利技術(shù)、管理文化等無形資本，要求將企業(yè)所有可以利用和支配的資源、生產(chǎn)要素都看作是可以經(jīng)營的資本，納入經(jīng)營范疇。資本經(jīng)營擴大了經(jīng)營的范圍和思路，豐富了經(jīng)營手段。在這種方式下，企業(yè)不僅可視為某一生產(chǎn)部門，也可以看作是價值增值的載體，通過企業(yè)的“買賣”實現(xiàn)資本擴張和價值增值。

　　從經(jīng)營對象來看，傳統(tǒng)經(jīng)營的對象是物，通過取得資產(chǎn)，投入人工智慧，加工成具有另外用途的物，再通過交換或轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)價值的增值，資本的積累;資本經(jīng)營的對象是資本，把資本證券化，以股票、債券的形式標(biāo)價，通過買賣股票、債券的形式實現(xiàn)股權(quán)、債權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓。強調(diào)的是通過對對方權(quán)利的控制實現(xiàn)資本的擴張和增值。兩者的側(cè)重點不相同，生產(chǎn)經(jīng)營強調(diào)的是經(jīng)營的物質(zhì)流，資本經(jīng)營強調(diào)的是經(jīng)營的價值流，不但包括實物資產(chǎn)的價值變化，而且包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的優(yōu)化配置。

　　筆者認為，資本經(jīng)營的內(nèi)涵可以從三個方面來概括：

　　首先，資本經(jīng)營是對生產(chǎn)經(jīng)營思維方式的延伸和拓展，它以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)和起點，經(jīng)過一系列的資本運作，實現(xiàn)資本保值增值。最終又回到生產(chǎn)經(jīng)營，為生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。資本經(jīng)營是對傳統(tǒng)經(jīng)營思路的一種突破。使我們的眼光不再局限于商品或服務(wù)這個運行體系。它把企業(yè)整體或其中一部分資源也做為一種商品或權(quán)利來進行市場交易。在交易過程中，最大限度地發(fā)揮各種資源優(yōu)勢，優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本保值增值。作為企業(yè)經(jīng)營者，不僅要掌握傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營，也要具有資本經(jīng)營的雄才大略。二者相輔相成，相互依存。因為，在激烈的市場競爭環(huán)境中，無論是資本的保值、增值，或是企業(yè)的成長，都必須以一定的競爭優(yōu)勢為前提條件。企業(yè)的競爭優(yōu)勢首先是通過產(chǎn)品或服務(wù)表現(xiàn)出來，在更深層次上，則表現(xiàn)為一種均衡的戰(zhàn)略性資源結(jié)構(gòu)。經(jīng)營是一個復(fù)雜的過程，只有好的企業(yè)才能在資本市場上經(jīng)得起考驗。

　　如果企業(yè)既沒有效益，又沒有過硬的產(chǎn)品和技術(shù)，不僅搞資本經(jīng)營沒有前提，甚至連生存也會成問題。沒有好的生產(chǎn)經(jīng)營基礎(chǔ)，資本經(jīng)營只能是空中樓閣。例如，國家針對管理混亂，經(jīng)營不善，債臺高筑的企業(yè)，通過債權(quán)改股權(quán)的資本運作，不改變資產(chǎn)的存在狀態(tài)，只是調(diào)整負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)，既保證了國有資本的安全完整，又盤活了企業(yè)資產(chǎn)，降低企業(yè)成本。顯示了資本經(jīng)營特有的作用和威力，解決了正常生產(chǎn)經(jīng)營無法解決的難題。但是，這些企業(yè)不重新理順供、研、 產(chǎn)、銷鏈條，加強管理，在生產(chǎn)經(jīng)營上下功夫，培養(yǎng)競爭優(yōu)勢，那么，資本經(jīng)營的效果就無從顯現(xiàn)。甚至演變成企業(yè)借資產(chǎn)重組之機，采取各種形式逃避銀行債務(wù)。正確的做法應(yīng)是以產(chǎn)品、技術(shù)為中心形成競爭優(yōu)勢，苦練內(nèi)功，同時盯住社會上極為豐富的存量資產(chǎn)，依靠自己的優(yōu)勢，通過實行外部并購、合資等資本經(jīng)營方式，以較少的資本投入，控制和利用豐富的存量資產(chǎn)，實現(xiàn)企業(yè)的低成本擴張。這樣既盤活了社會上閑置的低效資產(chǎn)，又節(jié)省了投資，迅速擴大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。因此，資本經(jīng)營要以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。

　　其次，資本經(jīng)營是優(yōu)化資源配置，提高全社會資源利用率的重要方法。企業(yè)是經(jīng)濟社會各種資源的有機載體，有成立、成長、發(fā)展，也有破產(chǎn)、倒閉、消亡。近年來，我國逐步建立“產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度。在競爭的條件下，不同的企業(yè)，規(guī)模不同，效率不同，競爭中必然有勝有負，贏利的企業(yè)生存并得到發(fā)展，虧損的企業(yè)衰落并消亡。這是市場的發(fā)展過程，不以人們意志為轉(zhuǎn)移。而從全社會來看，資源是一個整體，如果沒有一個持續(xù)地進行資本吞吐、資源配置和結(jié)構(gòu)聚合與裂變的資本運動過程，那么這些大量瀕臨破產(chǎn)、倒閉企業(yè)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，就會產(chǎn)生資源閑置浪費。

　　一方面，有些企業(yè)想擴張，卻苦于流動資金緊張，心有余而力不足;另一方面，卻是大量瀕臨破產(chǎn)、倒閉企業(yè)的資源閑置浪費，也增加了社會不穩(wěn)定因素。通過企業(yè)間的兼并、收購等產(chǎn)權(quán)交易方式向瀕臨倒閉的企業(yè)注入活力，恢復(fù)其創(chuàng)造價值和獲利的能力，避免社會資源的浪費，就成為一種十分合理的選擇。海信集團從1993年開始，通過資本運營的方式，先后兼并或控股了山東、貴陽、遼寧等地的6家企業(yè)，用3億元的資產(chǎn)盤活了30億元的社會閑置資產(chǎn)，使這些企業(yè)擺脫了困境，重現(xiàn)生機。而海信集團通過輸出品牌、技術(shù)、管理、企業(yè)文化，使有效資產(chǎn)迅速增加，凈資產(chǎn)由1993年的8913萬元擴張至2002年6月的36.6億元。

　　最后，資本經(jīng)營是企業(yè)短期內(nèi)迅速擴大經(jīng)營規(guī)模，提高市場占有率，增強抵御市場風(fēng)險能力的重要途徑。企業(yè)擴大規(guī)模的傳統(tǒng)作法是內(nèi)部發(fā)展，即企業(yè)靠自我積累在企業(yè)內(nèi)部進行技術(shù)改造或再投資。但是，這種做法所受的限制較多，首先，企業(yè)自我積累的規(guī)模受到限制，而技術(shù)改造和再投資所需的資金卻非常大;其次，因為場地和人員的局限，企業(yè)不可能無限制的通過內(nèi)部積累擴大規(guī)模;第三，技術(shù)改造和再投資項目的建設(shè)周期都比較長，這就使得企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不可能在短時期內(nèi)得到擴大。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者G.J.施蒂格勒教授曾指出“沒有一個美國的大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的，沒有一家大公司主要是靠內(nèi)部擴張成長起來的。”(施蒂格勒著：《產(chǎn)業(yè)組織與政府管制》，第3頁，上海人民出版社，1996年)我國經(jīng)濟要適應(yīng)經(jīng)濟全球化的大趨勢，就必須盡快地培養(yǎng)起一批有國際競爭力的大型乃至巨型企業(yè)，運用資本經(jīng)營手段進行并購、兼并、重組無疑是實現(xiàn)這一目標(biāo)的重要途徑。

　　美的集團是我國家電業(yè)的巨頭，多年的經(jīng)營，使集團積累了雄厚的資本，在市場樹立了良好品牌嘎去形象，建立了廣泛穩(wěn)定的市場營銷渠道，培養(yǎng)了一大批管理和技術(shù)人才，在業(yè)界奠定了領(lǐng)先地位。然而，隨著家電行業(yè)競爭形勢的日益嚴峻，逼迫美的集團不得不嘗試轉(zhuǎn)變思路，化解經(jīng)營風(fēng)險。集團先進行了橫向并購，通過收購榮事達和華凌、小天鵝，搭建了完整的家電框架;經(jīng)過市場調(diào)研，再進行縱向并購，嘗試多元化經(jīng)營，進軍其它行業(yè)、培養(yǎng)新的利潤增長點。美的先后收購了云南客車和湖南三湘客車，進軍汽車業(yè);收購了安徽天潤集團，進軍化工行業(yè);收購貴雅照明100%股份，進軍照明行業(yè)。通過資本經(jīng)營，使美的集團很快發(fā)展成為多產(chǎn)品、跨行業(yè)、擁有不同領(lǐng)域核心競爭能力和資源優(yōu)勢的大型國際性綜合制造企業(yè)。

　　我們應(yīng)該認識到，并不是每個企業(yè)都適合應(yīng)用資本經(jīng)營的方法，也不是每個企業(yè)一搞資本經(jīng)營，都能立竿見影。資本經(jīng)營不是千金方。只有審時度勢，量力而行，找準(zhǔn)企業(yè)在市場中的真正位置，對癥下藥，扎扎實實的做好基礎(chǔ)工作，才能找出一條適合自身發(fā)展的道路。

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